熊市已经持续了一年之久。在加密货币市场经历了365天的煎熬和痛苦之后，谁还有力气出售他们的BTC呢？答案很简单。比特币矿工。
全球电价的上涨和BTC价格的下跌，使得加密货币挖矿越来越无利可图。最早受到挖矿成本打击的零售比特币矿工，前段时间不得不关闭他们的钻机。同时，目前BTC价格的下跌意味着，即使是今天的大型矿池也必须出售更多的代币来维持他们的业务。
为什么比特币矿工会选择卖出BTC？
比特币矿工愿意出售他们的币有两个主要原因。
一方面，当BTC价格高时，利润丰厚。然后，矿工的销售增加标志着加密货币市场的严重高估，并且通常发生在长期牛市期间和结束时。
另一方面，销售的原因可能是BTC价格极低。这些使得维持比特币挖矿业务处于盈利的边缘。然后，比特币矿工的销售量比平时更多，以弥补当前的业务成本并在流血的市场中维持生计。
目前正在观察后一种情况。11月9日，BTC跌至15,588美元的低点。这甚至导致拥有相对便宜的能源和最好的设备的最大的比特币矿工，也发现自己处于亏损状态。
监控BTC采矿业盈利水平的指标是@caprioleio的比特币生产成本指标。该指标包括BTC价格范围的红色带，低于这个区间挖矿就无利可图。
这意味着今天保持挖矿运营的唯一方法是出售积累的BTC储备，矿工可以利用这些储备维持持续运营。矿工的这种投降行为通常与比特币价格的底部相关。最近，BTC的价格在2022年5月至6月以及2020年3月的COVID-19崩盘期间跌破了比特币生产成本指标的底部。
抛售压力为近5年来的最高值
与生产成本相关的指标是比特币矿工销售压力。该指标的作者@caprioleio解释说，较高的数值意味着比平常更高的销售压力。反之，进入红色区域预示着异常高的卖压。
今天的比特币矿工正在经历近5年来的最高抛售压力，该指数上一次出现如此高的水平是在2017年牛市的高峰和2018年熊市的末期。在后一个时期——就像今天一样——比特币生产成本指数达到了区间底部的水平。
分析师补充说，销售压力指标“可以识别行业压力、过剩和矿工投降”。他进一步补充说，“在某些情况下，BMSP在Hash Ribbons之前就发现了投降行为。”值得一提的是，在此前比特币矿工投降之后，后者在2022年8月下旬发出了买入信号。
比特币矿工减少储备
今天的比特币矿工正在经历生产成本增加和销售压力。这导致需要剥离其部分储备，增加销售，以及BTC价格进一步下跌。
最近几天，我们看到比特币矿工的储备急剧下降。因此，似乎与FTX破产相关的FUD导致的下跌主要是由矿工投降推动的。
来自已知BTC矿池地址的流入交易所的图表证实了这一点。最近几天异常高的突破与比特币价格的下跌有关。
另一方面，好消息是，尽管比特币矿工遇到困难，但比特币网络的哈希率仍处于历史最高水平。这意味着，尽管矿工不断投降，BTC价格也很低，但最大的矿池仍然能够维持他们的矿机运行。
随着许多加密货币公司出现大量坏消息、黑客攻击和破产，重要的是要记住，比特币网络从未像今天这样安全和抵御黑客攻击。
比特币hash率：https://www.lookintobitcoin.com/charts/bitcoin-hashrate-chart/