近期，隐私稳定币协议 Zephyr 快速崛起，其代币ZEPH 1个月内市值上涨 5 倍达到 3000万美金。Zephyr 基于门罗币构建，甚至连钱包都是相同的。因此ZEPH显然是2024年还可以通过CPU进行挖矿的加密货币。
Zephyr是一个无法追踪的超额抵押稳定币协议，代表了数字货币的发展，将安全，隐私和去中心化与其核心创新。Zephyr协议的核心是一个超额抵押，加密支持的算法稳定币系统，这一概念通过创新的Djed协议进行了完善。Djed的根源可以追溯到AgeUSD协议，该协议由尔格基金会，Emurgo（卡尔达诺生态系统）和IOHK共同创建。
ZEPH 是协议的基础货币，总供应为 1840 万，目前流通量为 135 万。Zephyr 协议在 RandomX 工作量证明 （PoW） 算法上运行，旨在优化通用 CPU 并支持去中心化和平等的挖矿。然而，Zephyr 的出块时间为 120 秒，其发射曲线比门罗币稍慢。做出这一选择是为了奖励早期采用者并限制其稀释，减缓初始排放并减轻对 ZEPH 价格的任何通胀影响，从而增强该算法稳定币系统的稳定性。
Zephyr 是什么？
这是大多数人看到这个算法稳定币项目时的第一个想法。当市场热点聚焦于Inscription生态系统时，该协议的基础货币ZEPH在很少有人关心的角落里10天内上涨了5倍，其上涨也成功引起了人们的关注。这个协议是基于门罗币的算法稳定币机制到底是怎样构建的？
根据白皮书，Zephyr 将 Djed 稳定币框架的算法和储备支持方法与门罗币的隐私增强功能相结合。基于经过验证的 Minimal Djed 协议，并结合 Monero 强大的隐私保护功能，Zephyr 推出了第一个由储备支持的私有稳定币系统。生态系统中存在三种类型的代币：基础货币（ZEPH）、稳定货币（ZephUSD）和储备货币（ZephRSV）。用户可以使用前者铸造后两者。
基础货币ZEPH本身是通过PoW算法挖矿获得的。与 Monero 相比，Zephyr 的发射曲线稍慢。这种设计选择的目的是奖励早期采用者并减少对他们的稀释。同时，减缓初始发行也减少了对ZEPH价格潜在的通胀影响，有利于算法稳定币系统的稳定性。
铸造稳定币 ZephUSD 需要 ZEPH 4-8 倍的超额抵押。这样的设计使得一方面，ZephUSD铸造得越多，市场上对ZEPH的需求就越大，价格就会相应上涨；另一方面，ZEPH自身的机制也保证了ZephUSD不会进入类似UST系统的死亡螺旋——ZEPH的供应量将始终通过PoW挖矿定期排出，其供应量不受稳定币的铸造和影响储备硬币。以及赎回过程的影响，这会阻止 Zephyr 协议铸造多余的基础代币。这两个底层的设计有助于整个协议防止潜在的市场操纵和价格波动，从而提高整个系统的稳定性和可持续性，同时也为币价上涨提供制度激励。
ZephUSD还具有门罗币的匿名性——尽管隐私币的叙事由于各种原因长期以来没有得到市场上大多数人的认可，但它在某些领域仍然具有其急需的价值。其背后的技术使 ZephUSD 能够以去中心化的方式运行，消除与中心化控制相关的潜在风险，同时使用户能够自由、匿名地进行交易，而无需担心波动或监视。
储备货币ZephRSV作为调整整个生态系统的备用资产而存在。随着越来越多的 ZephUSD 币被铸造和赎回，交易费用将会增加并存入储备池，同时交易费用的 20% 将提供给 ZephRSV 持有者作为奖励。这一过程不仅扩大了 ZephRSV 持有者的盈利潜力，而且还有助于 ZephUSD 的稳定性，因为这些交易费用增加了储备的价值，从而加强了 ZephUSD 的超额抵押。同时，ZephRSV还设定了最高高达800%的储蓄比例，以确保ZephRSV不会因为大规模铸币而被稀释价值。
自诞生以来，所有算法稳定币都面临着一个共同的挑战：如何在保护基础货币和稳定币价值之间取得最佳平衡。
Zephyr协议通过精心的设计将稳定币的风险降到最低，并利用PoW机制将基础币的产量保持在可控范围内，从而很大程度上解决了这个长期困扰市场的问题。虽然协议本身的设计也让 ZephUSD 无法像其他稳定币一样快速攻城略地，占据大量市场流动性，但以牺牲增长为代价换来的安全性总能得到保证——毕竟稳定是一个稳定币最重要的东西。货币就是稳定。
ZEPH的成功崛起离不开其超额抵押机制和PoW挖矿设计，但市场认可并接受这样的设计吗？能否推动算法稳定币赛道的创新？市场的接受和创新的推动不是一朝一夕的事，需要长期的努力和市场的积极反馈。尽管ZEPH的设计具有潜力，但最终能否在专家云集的算法稳定币赛道中生存下来，仍需要时间来检验。
Zephyr 如何避免“死亡螺旋”
Luna 的崩溃曾经引起了全球的轰动，引起了大家对稳定币的普遍质疑，“死亡螺旋”仍旧是稳定币绕不开的话题，那么 Zephyr 如何避免“死亡螺旋”？
“死亡螺旋”通常是指算法稳定币协议被迫铸造过量的基础代币以维持其稳定币的挂钩的情况，从而导致基础代币的价值螺旋式下降。
Zephyr 协议确保不会自发创建额外的 ZEPH，因为 ZephUSD 的支持是由 ZEPH 在储备中超额抵押的，而且重要的是：该稳定币的核心机制不是依赖于算法的。ZEPH 的供应仅通过定期排放来增长。这样的做法保障了网络的稳定性和价值，因为恒定的排放率消除了可能破坏系统稳定的突然通胀冲击的风险。
在其他算法稳定协议中，通常采用自发且无限制的基础代币铸造来确保稳定币的稳定性，从而导致潜在的死亡螺旋。从根本上说，Zephyr 并不遵循这种方法。
官网：https://www.zephyrprotocol.com/
区块链浏览器：https://explorer.zephyrprotocol.com/
xmrig： https://github.com/xmrig/xmrig/releases