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摩根大通称比特币挖矿业正处于“关键时刻”

摩根大通(JPM)周三在一份研究报告中表示,比特币(BTC)挖矿行业正处于一个关键时刻,因为现货比特币交易所交易基金(ETF)的批准可能会催生比特币挖矿行业的反弹,而创纪录的哈希率和即将到来的区块奖励减半则威胁着该行业的收入和盈利能力。

摩根大通(JPM)分析师雷金纳德·史密斯(Reginald Smith)和查尔斯·皮尔斯(Charles Pearce)写道,摩根大通看好那些在“现有哈希率、运营效率、电力合同、资金增长计划和流动性”方面具有最佳相对价值的挖矿上市公司。

摩根大通对 CleanSpark (CLSK) 的评级为增持,目标价为 5.50 美元;对 Marathon Digital (MARA) 的评级为减持,目标价为 5 美元;对 Riot Platforms (RIOT) 的评级为减持,目标价为 6.50 美元;对 Cipher Mining (CIFR) 的评级为中性。该行还将 Iris Energy (IREN) 的评级从中性上调至增持。

美国证券交易委员会(SEC)已将是否批准现货比特币 ETF 的决定推迟到本月。加密货币市场希望任何批准都会引发主流资金涌入该行业。

CleanSpark是该行的首选,它在“规模、增长潜力、电力成本和相对价值”方面提供了最佳平衡。

分析师说,Marathon Digital 是最大的矿业运营商,但能源成本最高,利润率最低。与此同时,Riot Platforms 的电力成本和流动性相对较低,但却是其覆盖范围内最昂贵的股票。

报告指出,在同行中,Cipher Mining 的电力成本最低,但“增长受限”。

该银行估计,以目前的比特币价格计算,四年的区块奖励机会约为 200 亿美元。然而,预计在 2024 年第二季度即将到来的区块奖励减半可能会影响盈利能力。该报告估计,随着效率较低的挖矿计算机退役,多达20%的网络哈希率将面临减半的风险。

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